本周央行公开阛阓全口径净回笼4751亿元。银行间和非银资金面垂死，国债期货收盘全线下落，30年期主力合约跌0.10%，具体来看：

　　国债期货收盘全线下落，30年期主力合约跌0.10%报118.910元，10年期主力合约跌0.05%报108.480元，5年期主力合约跌0.06%报105.720元，2年期主力合约跌0.02%报102.382元。

　　银行间主要利率债收益率深远上行，松手下昼16:30，10年期国债活跃券250004收益率上行0.5bp报1.675%，30年期国债活跃券230023收益率上行0.25bp报1.9175%，10年期国开活跃券250205收益率下行0.05bp报1.7435%。

　　（辛苦起原：WIND，财联社整理）

　　业内东说念主士指出，本日资金面垂死流程加重，银行断绝夜和七天利率双双上行尽头1.63%。债券阛阓情谊连接偏弱，10年期国债期货低开后跳水，随后全天轰动树立。午后资金垂死景况小幅缓解，隔夜匿名回到1.5%隔壁，10年国债利率从1.685%隔壁轰动树立1bp摆布，回到开盘位置。

　　国盛固收称，4月事贷需求仍在筑底，尽管关税冲击迎来阶段性闲居，但私东说念主信贷需求膨大仍需广谱利率进一步下调，货币计谋的宽松环境可能会握续。5月可能有更多投资者会降杠杆来享受正carry带来的收益增厚，阛阓杠杆水平也有望逐渐归附。短端利率的下降一方面会升迁期限利差，对长端利率变成保护。另一方面也会升迁3-5年利率债和信用债的竖立性价比，逐渐已毕债市先牛陡再牛平的走势。

　　公开阛阓方面，央行公告称，5月16日以固定利率、数目招标情势开展了1065亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1065亿元，中标量1065亿元。Wind数据披露，当日770亿元逆回购到期，据此打算，单日净投放295亿元。

　　本周央行公开阛阓共开展了4860亿元逆回购操作，本周央行公开阛阓共有8361亿元逆回购和1250亿元MLF到期，因此，本周央行公开阛阓全口径净回笼4751亿元。

　　下周央行公开阛阓将有4860亿元逆回购到期，其中下周一至下周五辞别到期430亿元、1800亿元、920亿元、645亿元、1065亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种深远上行。隔夜品种上行25.0BP报1.654%；7天期上行4.8BP报1.545%；14天期上行5.1BP报1.601%；1个月期下行0.4BP报1.625%，创2022年10月以来新低。

　　银行间阛阓回购定盘利率全线高潮，FR001报1.6800%，较上日涨23.00个基点；FR007报1.6300%，较上日涨8.00个基点；FR014报1.6300%，较上日涨4.00个基点。

　　银银间阛阓回购定盘利率全线高潮，FDR001报1.6600%，较上日涨25.00个基点；FDR007报1.6600%，较上日涨14.00个基点；FDR014报1.6000%，较上日涨5.00个基点。

　　一级阛阓方面：

　　中国收支口银行2025年在上海算帐所第一期浮动利率金融债券已招标收尾，中标收益率1.664%，全场倍数4.27，旯旮倍数1.25。

　　信用债方面：

　　据Choice 数据统计披露，本日来回所阛阓非金信用债跌幅排名前五的辞别是：H1碧地03、H1碧地01、19兴堰01、25赤峰01、PR新平01。具体如下：

　　据Choice 数据统计披露，本日来回所阛阓非金信用债涨幅排名前五的辞别是：20阳城04、PR易盛德、24吉安05、24高金K2、PR息烽债。具体如下：

　　存片面，本日3M期国股在1.57%-1.65%位置需求较好，较前一日上行2bp，1Y期国股报在1.66%-1.69%的位置，较前一日上行3.25bp，AAA级存片面，9M成交在1.69%，1Y成交在1.6875%的位置。

　　（辛苦起原：Choice开云kaiyun.com，财联社整理）